「日銀は誰のものか」（中央公論社2006年5月出版）の著者は中原伸之先生。
中原先生は日銀の政策審議委員であられ、特異な存在であった。
私が隔月開いている「実践経済セミナー」にご意見番として毎回参加して下さり、「増田君、それは少し違うよ」などとご指導賜っている。
ご高齢だが頭脳の方は青年並みである。
日銀は物価と金融制度の安定をはかる責任があるが、黒田現総裁は2013年4月以来「異次元金融緩和」と銘打って物価目標（ターゲット）2%を掲げ、当初は両2年で達成すると宣言したが、8年経った今日物価は1%以下を低迷している。
一方FRB（アメリカ）は今日インフレ加速の火消しに躍起になっているが月$120 billion（約12兆円）の緩和ペースは維持している。
日銀の政策決定会合後の記者会見での黒田総裁の口癖は「必要とあらば、躊躇なく今まで通りの緩和政策を断行する」である。
日本はインフレどころか緩和の手を緩めるとデフレになりかねない状況だから黒田総裁としてはFRBの様に緩和縮小を口にすることは出来ない。
日銀の資産高（国債やETF上場投資信託等の資産）は500兆円を超えGDPと同額（100%）に達している（FRBは20%前後）のだから緩和縮小、引締めをしなければ日銀と円の信用問題になりかねない。
そうかと言って、いくらETF買いの介入をしてもニッケイ平均株価が下がるばかりだから株価暴落に繋がる金融緩和縮小や引締めなどとんでもないことである。
（チャートは日銀が介入するとニッケイは上がるが、直ぐ下がり、又介入すると上がるが底値が下がり続けていることを示している）

日銀の介入基準は統計上Topix（上場銘柄平均株価）がマイナス2%以上になった時であることが分かっている。
チャートを見ると日銀は本年1月から4月まで毎月介入していることが分かるが、5月と7月、8月Topixがマイナス2%以上になるほどニッケイが下がったにも関わらず一切介入していない。（2か月連続で介入しなかったことは過去に例がない）
日銀は2021年以前は年4兆円から7兆円の介入をしていたのに、本年は9月現在で4,107億円しか介入していない。
なんと見えないところで3.5兆円から7兆円の緩和縮小を実行していたのである。
ところが全く日銀が介入しなかった7月後半、8月から9月にかけてニッケイは上昇に転じ、9月は4日間で1,500円以上上げ、3万円を超した。
日銀が全く市場を無視し一切ETF買いをしなかったらニッケイは跳ね上がった。
何故か？
菅総理が総裁選不出馬で次期内閣の経済政策期待で上げたなどと言うが「見当違い」も甚だしい。

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